基于获取的数据，我现在为您提供小米集团-W（01810.HK）的全面基本面分析报告：

小米集团-W（01810.HK）基本面分析报告

公司概况

小米集团是一家中国领先的消费电子和智能制造公司，主营业务包括智能手机、IoT与生活消费产品以及互联网服务。公司成立于2010年，总部位于北京，在香港联交所上市。

财务表现分析

1. 盈利能力分析

最新季度表现（2025年Q3）:

• 基本每股收益：1.37元人民币，同比大幅增长132.2%
• 净资产收益率（ROE）：15.46%，年化ROE达20.61%
• 总资产收益率（ROA）：7.75%
• 毛利率：22.75%，净利率：10.29%
• 营业收入：3,403.70亿元，同比增长32.49%

盈利能力趋势： 小米集团的盈利能力呈现显著改善趋势：

• Q1-Q3每股收益分别为0.44、0.90、1.37元，呈现逐季加速增长态势
• 净利率从2024年Q1的5.53%提升至2025年Q3的10.29%，近乎翻倍
• ROE持续改善，从2023年的11%左右提升至2025年的20%以上

2. 财务结构分析

资产负债状况（2025年Q3）：

• 总资产：5,027.67亿元，同比增长43.3%
• 总负债：2,372.03亿元，负债率47.18%，处于健康水平
• 流动比率：1.32，短期偿债能力良好
• 现金及等价物：355.48亿元，现金储备充足
• 净资产：2,655.63亿元，较年初增长40.3%

财务结构特点：

• 资产规模快速扩张，一年内总资产增长43.3%
• 负债结构优化，长期贷款占比合理，短期贷款95.89亿元
• 应付账款1,168.09亿元，显示对供应链的良好议价能力

3. 营运能力分析

营运效率指标：

• 存货周转：存货739.96亿元，占流动资产28.9%，库存管理良好
• 应收账款：226.37亿元，占营业收入6.6%，回款效率较高
• 应付账款：1,168.09亿元，应付周期长，现金流优势明显

4. 现金流分析

现金流量表现：

• 经营活动现金流：335.28亿元，强劲的经营性现金流
• 投资活动现金流：-622.21亿元，持续的投资扩张
• 融资活动现金流：305.18亿元，合理的融资结构
• 现金净增加：18.25亿元，现金储备稳定增长

现金流特点：

• 经营现金流充裕，Q3达到335.28亿元，显示强劲的自我造血能力
• 投资活动现金流出较大，反映公司持续的业务扩张和资本支出
• 融资活动现金流入，主要用于业务发展和投资需求

关键财务指标趋势

收入增长趋势：

• 2023年收入呈现波动，但2024年起恢复强劲增长
• 2025年Q3收入同比增长32.49%，环比增长4.81%
• 收入结构持续优化，高毛利业务占比提升

盈利质量改善：

• 毛利率从2023年的21%左右提升至2025年Q3的22.75%
• 净利率从2023年的6-7%提升至2025年Q3的10.29%
• 每股收益呈现加速增长态势

资产效率提升：

• 总资产周转率保持在合理水平
• 固定资产投入产出比良好
• 现金及等价物占总资产比例适中

风险因素分析

1. 市场竞争风险：智能手机市场竞争激烈，需持续创新保持竞争力
2. 供应链风险：全球供应链不确定性可能影响成本和交付
3. 汇率风险：国际化业务面临汇率波动影响
4. 监管风险：互联网监管政策变化可能影响业务发展

投资价值评估

优势：

• 盈利能力持续改善，ROE突破20%的优秀水平
• 现金流强劲，财务结构稳健
• 生态系统完善，多业务协同发展
• 品牌价值高，用户基础庞大

挑战：

• 行业竞争激烈，需持续投入研发
• 宏观经济波动影响消费电子需求
• 国际化发展面临地缘政治风险

总结与展望

小米集团基本面呈现积极改善态势，2025年的财务表现尤为亮眼。公司在保持收入稳健增长的同时，盈利能力显著提升，财务结构持续优化。强大的现金流和合理的负债水平为未来发展提供了坚实基础。

展望未来，随着消费电子市场复苏、IoT业务持续增长以及互联网服务收入提升，小米集团有望维持良好的发展势头。公司的生态链优势和全球化布局将成为长期增长的重要驱动力。

关键财务要点汇总

综合评价： 小米集团基本面健康向好，盈利能力显著提升，财务结构稳健，现金流充裕，具备较好的投资价值。建议密切关注公司的业务发展动态和市场竞争格局变化。 基于获取的数据，我现在为您提供小米集团-W（01810.HK）的全面基本面分析报告：

小米集团-W（01810.HK）基本面分析报告

公司概况

小米集团是一家中国领先的消费电子和智能制造公司，主营业务包括智能手机、IoT与生活消费产品以及互联网服务。公司成立于2010年，总部位于北京，在香港联交所上市。

财务表现分析

1. 盈利能力分析

最新季度表现（2025年Q3）:

• 基本每股收益：1.37元人民币，同比大幅增长132.2%
• 净资产收益率（ROE）：15.46%，年化ROE达20.61%
• 总资产收益率（ROA）：7.75%
• 毛利率：22.75%，净利率：10.29%
• 营业收入：3,403.70亿元，同比增长32.49%

盈利能力趋势： 小米集团的盈利能力呈现显著改善趋势：

• Q1-Q3每股收益分别为0.44、0.90、1.37元，呈现逐季加速增长态势
• 净利率从2024年Q1的5.53%提升至2025年Q3的10.29%，近乎翻倍
• ROE持续改善，从2023年的11%左右提升至2025年的20%以上

2. 财务结构分析

资产负债状况（2025年Q3）：

• 总资产：5,027.67亿元，同比增长43.3%
• 总负债：2,372.03亿元，负债率47.18%，处于健康水平
• 流动比率：1.32，短期偿债能力良好
• 现金及等价物：355.48亿元，现金储备充足
• 净资产：2,655.63亿元，较年初增长40.3%

财务结构特点：

• 资产规模快速扩张，一年内总资产增长43.3%
• 负债结构优化，长期贷款占比合理，短期贷款95.89亿元
• 应付账款1,168.09亿元，显示对供应链的良好议价能力

3. 营运能力分析

营运效率指标：

• 存货：739.96亿元，占流动资产28.9%，库存管理良好
• 应收账款：226.37亿元，占营业收入6.6%，回款效率较高
• 应付账款：1,168.09亿元，应付周期长，现金流优势明显

4. 现金流分析

现金流量表现：

• 经营活动现金流：335.28亿元，强劲的经营性现金流
• 投资活动现金流：-622.21亿元，持续的投资扩张
• 融资活动现金流：305.18亿元，合理的融资结构
• 现金净增加：18.25亿元，现金储备稳定增长

现金流特点：

• 经营现金流充裕，Q3达到335.28亿元，显示强劲的自我造血能力
• 投资活动现金流出较大，反映公司持续的业务扩张和资本支出
• 融资活动现金流入，主要用于业务发展和投资需求

关键财务指标趋势

收入增长趋势：

• 2023年收入呈现波动，但2024年起恢复强劲增长
• 2025年Q3收入同比增长32.49%，环比增长4.81%
• 收入结构持续优化，高毛利业务占比提升

盈利质量改善：

• 毛利率从2023年的21%左右提升至2025年Q3的22.75%
• 净利率从2023年的6-7%提升至2025年Q3的10.29%
• 每股收益呈现加速增长态势

资产效率提升：

• 总资产周转率保持在合理水平
• 固定资产投入产出比良好
• 现金及等价物占总资产比例适中

风险因素分析

1. 市场竞争风险：智能手机市场竞争激烈，需持续创新保持竞争力
2. 供应链风险：全球供应链不确定性可能影响成本和交付
3. 汇率风险：国际化业务面临汇率波动影响
4. 监管风险：互联网监管政策变化可能影响业务发展

投资价值评估

优势：

• 盈利能力持续改善，ROE突破20%的优秀水平
• 现金流强劲，财务结构稳健
• 生态系统完善，多业务协同发展
• 品牌价值高，用户基础庞大

挑战：

• 行业竞争激烈，需持续投入研发
• 宏观经济波动影响消费电子需求
• 国际化发展面临地缘政治风险

总结与展望

小米集团基本面呈现积极改善态势，2025年的财务表现尤为亮眼。公司在保持收入稳健增长的同时，盈利能力显著提升，财务结构持续优化。强大的现金流和合理的负债水平为未来发展提供了坚实基础。

展望未来，随着消费电子市场复苏、IoT业务持续增长以及互联网服务收入提升，小米集团有望维持良好的发展势头。公司的生态链优势和全球化布局将成为长期增长的重要驱动力。

关键财务要点汇总

综合评价： 小米集团基本面健康向好，盈利能力显著提升，财务结构稳健，现金流充裕，具备较好的投资价值。建议密切关注公司的业务发展动态和市场竞争格局变化。